PerpOptions 簡介

PerpOptions 是基於 Bybit TradFi 永續合約的歐式期權合約，使 Bybit 成為首家提供永續合約期權的加密貨幣平台。它們提供對傳統金融資產（包括股票、指數和 ETF）的 24/7 全天候敞口。全部合約在到期時均以 USDT 進行現金結算，無實物交割。

PerpOptions 構建在 Bybit 現有的期權框架內，在統一交易賬戶 (UTA) 下支持全倉和組合保證金模式。交易者可以在一個賬戶中管理永續和期權倉位，並使用 Delta 對沖、備兌看漲和保護性看跌等策略。

主要產品優勢

1. 在首個提供此產品的加密貨幣平台上交易永續合約期權
2. 7/24小時全天候交易，包括週末和公共假期
3. 通過您的統一交易賬戶 (UTA) 訪問 PerpOptions，無需開設傳統券商賬戶
4. 使用全倉或組合保證金，並在同一賬戶內對永續和期權倉位進行 Delta 對衝
5. 支持小數手數交易，具有比傳統期權合約更穩健的入場門檻
6. 交易歐式合約，無提前行權或實物交割

加密貨幣期權與 PerpOptions 之間的區別

下表總結了加密貨幣期權與 PerpOptions 之間的主要區別。

標的資產

PerpOptions 使用 Bybit TradFi 永續合約作為其標的工具。每份期權均與相應的 TradFi 永續合約掛鉤，而該永續合約則追蹤對應的傳統金融資產。

支持的標的資產類別

股票

1. 個股，例如 TSLA Perp、NVDA Perp、AAPL Perp 和 AMZN Perp
2. 涵蓋不同行業與市值

指數

1. 主要指數，例如追蹤納斯達克100指數（Nasdaq-100）的 QQQ Perp，以及追蹤標普500指數（S&P 500）的 SPX Perp
2. 通過指數型工具獲取廣泛的市場敞口

ETF

1. 熱門 ETF，例如用於獲取黃金相關敞口的 GLD Perp
2. 涵蓋範圍可能包括與行業和商品相關的ETF

合約規格

1. 結算資產：全部合約以USDT結算
2. 標記價格: 基於持續更新的標的資產指數的30分鐘調整時間加權平均價格（TWAP）
3. 結算方式：僅現金結算；無實物交割

結算價格

在到期時，結算價格是基於相同的指數方法，使用最後30分鐘的TWAP計算得出的。它被使用來自動對實值期權 (ITM) 進行現金結算。

手續費

PerpOptions 使用獨立於加密貨幣期權的手續費表。Maker 和 Taker 手續費率根據您的 VIP 或 Pro 等級而有所不同。

注釋： TradFi Perp期權的手續費根據標的資產的名義價值計算，並受手續費上限限制，該上限絕不會高於期權權利金的 7%。

手續費公式:

手續費 = min (手續費率 × 每份合約名義價值, 7% × 每份合約期權權利金) × 合約數量

示例

情景 1（非 VIP）

交易員 A 作為 Taker 買入一份 META 看漲期權。標的資產名義價值為 620 USDT，期權權利金為 2 USDT。

手續費 = min (0.0300% x 620.00 , 7% x 2.00) x 1

= min (0.186 , 0.14) x 1

= 0.14 USDT

由於基於名義價值計算的手續費（0.186 USDT）超過了 7% 的手續費上限（0.14 USDT），因此手續費上限為 0.14 USDT。

情景 2（Pro 6 級別）

交易員 B（Pro 6 級別）作為 Maker 賣出 5 份 NVDA 看漲期權。每張合約的名義價值為 120 USDT，期權權利金為每張合約 2 USDT。

手續費 = min (0.0050% x 120 USDT , 7% x 2.00) x 5

= min (0.006 , 0.14) x 5

= 0.006 x 5 = 0.03 USDT

由於基於名義價值計算的手續費（每份合約0.006 USDT）比7%的手續費上限（每份合約0.14 USDT）更穩健。因此，交易者B被收取總計0.03 USDT的手續費。

公司操作

當標的資產股票發生拆股、派息或合併等活動時，公司操作可能會影響 PerpOptions。Bybit 會在適用情況下自動調整受影響的倉位。除非另有說明，您無需採取任何操作。

自動調整的好處

1. 減少意外的結算結果
2. 有助於保持受影響倉位的經濟敞口
3. 消除了手動創建倉位調整的需求
4. 為支持的公司操作提供一致的方法

股票分拆

合約規模將進行相應調整，同時保持倉位的經濟敞口不變。

公式

注釋：在拆股調整過程中，標記價格（Mark Price）將保持連續，不會出現突然的價格跳變。

股利

普通股息

1. 通常不需要單獨進行倉位調整
2. 預期股息通過適用的股息表反映在TradFi永續合約中
3. 市場價格反映了當前的股息預期。倉位價值隨市場定價而變化

特別股息

1. 當分配超過適用閾值時，作為公司操作處理
2. 根據適用的公司操作規則自動處理
3. 在適用情況下，受影響的倉位將進行調整，以保留其經濟敞口

合併、下架和其他活動