Для купівлі та продажу опціонів потрібні дві різні торгові стратегії. Перш ніж почати торгувати опціонами, порівняймо їх.
Основні відмінності:
Права та обов'язки
Опціони — це форма деривативного контракту, яка дає покупцям право купувати або продавати базовий актив за попередньо встановленою ціною та датою. Для того щоб отримати право, яким можна скористатися в майбутньому та отримати вигоду від опціону, покупець сплачує премію за володіння кол-опціоном або пут-опціоном.
Продавець опціону зобов’язаний купити/продати базовий актив у покупця/покупцеві, якщо покупець вирішить реалізувати свій опціон, це може призвести до збитків зі сторони продавця. Проте продавець отримає премію від покупця опціонів.
Зазвичай ми називаємо ціну опціону премією — тобто ціною, за якою покупець опціону отримує право, а продавець опціону зобов’язаний виконувати свої зобов’язання.
Прибуток і збиток
Деталі максимального прибутку та збитку для покупців і продавців опціонів такі:
З діаграми вище ми бачимо, що максимальні втрати для покупця опціону — це ціна сплаченої премії, тоді як максимальний прибуток для продавця — це виплачена премія. Таким чином, торгова стратегія купівлі опціонів має переваги обмеженого ризику та необмеженої прибутковості.
Розрахунок P&L
Після закінчення терміну дії опціону прибуток і збиток за опціоном, зафіксовані покупцем і продавцем, є такими:
Покупець: реалізований прибуток – премія
Продавець: премія − реалізований збиток
Детальніше
У торгівлі опціонами після вирахування торгової комісії та комісії за поставку, які стягує Bybit, P&L є фактичним прибутком і збитком, зафіксованим покупцем і продавцем.
Примітки:
— Торгова комісія та комісія за поставку для одного контракту ніколи не перевищуватиме 12,5% ціни опціону.
— За ліквідацію стягується комісія у розмірі 0,2%.
Щоб дізнатися більше про те, як розраховується кожна комісія, будь ласка, натисніть тут.
Вимоги до підтримувальної маржі
Опціон в лонг: підтримувальна маржа не потрібна. Покупець опціону має виплатити премію та має право реалізувати опціон, але це не обов'язково.
Опціон в шорт: потрібна підтримувальна маржа. Продаж опціону вимагає підтримувальної маржі, щоб гарантувати, що продавець зможе виконати свої зобов’язання, якщо опціон буде реалізовано.
Наразі маржа, яку утримує опціон в шорт, становить приблизно від 10% до 15% від ціни базового активу опціону.
Для отримання додаткової інформації зверніться до статті Розрахунки маржі в режимі звичайної маржі (опціони).
Згадані вище вимоги до маржі стосуються режиму звичайної маржі та відрізняються від вимог для режиму портфельної маржі. Для розрахунку маржі в режимі портфельної маржі, натисніть сюди.