У цій статті пояснюється, як працює автоматичне скорочення частки позикових коштів (Auto-Deleveraging, ADL) для Безстрокових та Строкових контрактів на платформі Bybit. У ній описано, що саме запускає процес ADL, як відбираються протилежні позиції та як користувачі можуть зменшити ймовірність застосування ADL до своїх позицій.

 

 

 

Що таке механізм ADL?

Система автоматичного скорочення частки позикових коштів (ADL) на Bybit допомагає контролювати загальний ризик платформи під час ліквідацій у надзвичайних ринкових умовах, коли страхового фонду недостатньо для покриття надмірних збитків від ліквідацій. ADL працює шляхом автоматичного скорочення прибуткових позицій або позицій з високим кредитним плечем на протилежному боці від ліквідованих, відповідно до ADL-рейтингу.

 

 

 

Що таке страховий фонд?

Страховий фонд — це резервний пул, підтримуваний Bybit, який фінансується за рахунок внесків Bybit та надлишкової маржі від ліквідованих позицій, закритих за цінами, кращими за ціну банкрутства. Він використовується для покриття збитків, що перевищують маржу ліквідованих позицій. Щоб дізнатися більше про страховий фонд, будь ласка, ознайомтеся з цією статтею.

 

Ви можете відстежувати баланс фонду на сторінці Історії страхування. Деякі торгові пари мають спільні страхові фонди, тоді як інші — окремі, залежно від індивідуального профілю ризику кожного проєкта.

 

Також інформацію щодо страхового пулу Bybit можна дізнатися через API:

• OpenAPI та Браузер:

  • Окремий пул: Оновлюється щохвилини.

  • Спільний пул: Оновлюється кожні 24 години.

• WebSocket Push:

  • Окремий пул: Push-оновлення щосекунди.

  • Спільний пул: Немає доступних push-оновлень.

 

 

 

 

Коли спрацьовує ADL?

Коли відбувається ліквідація позиції, система бере її під свій контроль. Якщо позицію неможливо закрити за ціною, вищою за ціну банкрутства, усі збитки, що перевищують маржу позиції, покриваються страховим фондом. Однак, якщо багато позицій ліквідуються одночасно, отримані в результаті збитки можуть перевищити можливості страхового фонду.

 

Якщо страховий фонд не може повністю покрити всі понесені збитки, система ініціює процес ADL. Іншими словами, ADL задіюється лише тоді, коли страхового фонду недостатньо для покриття надлишкових збитків від ліквідації.

 

Страховий фонд вважається недостатнім, коли сукупна вартість балансу гаманця, маржі позиції та нереалізованого P&L за перейнятою позицією (тобто самого страхового фонду) є меншою або дорівнює нулю.

Баланс гаманця страхового фонду + Маржа позиції + Нереалізований P&L ≤ 0

 

 

 

 

Як працює ADL?

Коли спрацьовує ADL, система бере під свій контроль ліквідовані позиції та закриває їх шляхом зіставлення з протилежними прибутковими позиціями або позиціями з високим кредитним плечем, тобто з позиціями, що підлягають скороченню. Після зіставлення обидві позиції будуть компенсовані та закриті за ціною банкрутства, визначеною страховим фондом. 

 

Підсумовуючи:

• Трейдери з найвищим ADL-рейтингом відбираються першими для скорочення позикових коштів. Трейдери можуть орієнтуватися на індикатори пріоритетів ADL у своїх позиціях, щоб оцінити свій рейтинг ADL. 

• ADL-рейтинг базується на прибутковості з використанням кредитного плеча. Акаунти з вищою прибутковістю з використанням кредитного плеча мають вищий рейтинг.

• Розрахунок за вибраними позиціями відбувається за ціною банкрутства ліквідованих позицій, які, взяла під контроль система.

• Будь-яка сума різниці між позиціями, автоматично закритими за ціною банкрутства, і ринковою ціною вноситься до страхового фонду для покриття надмірних збитків.

• Трейдери, позиції яких вибрано для ADL, отримують сповіщення електронною поштою, і всі їхні активні ордери скасовуються. Вони можуть знову увійти на ринок у будь-який момент. 

 

 

 

Як розраховується ціна банкрутства страхового фонду?

Використовуючи лонг позицію як приклад, якщо:

Маржа позиції страхового фонду + Нереалізований P&L + Баланс гаманця = 0

 

Де:

Нереалізований P&L після банкрутства = (Ціна банкрутства – Ціна входу) × Розмір позиції

 

Формула:

Ціна банкрутства = [(Ціна входу × Розмір позиції) – Маржа позиції – Баланс гаманця] ÷ Розмір позиції

 

 

Приклад

 

 

 

 

Як визначається ADL-рейтинг?

ADL-рейтинг визначається на основі дохідності позиції з використанням кредитного плеча. Будь ласка, верніть увагу, що для зіставлення можуть бути обрані також протилежні позиції зі збитком, однак перевага надається прибутковим позиціям.

 

Нижче наведено конкретні правила:

 

 

 

 

Приклад

Припустимо, що на біржі є шість шорт позицій — трейдер із найвищим рейтингом у системі матиме пріоритет і буде обраний для скорочення першим. ADL-рейтинг визначається у порядку спадання прибутковості з урахуванням кредитного плеча. Протилежна позиція обраного трейдера буде скорочена за ціною банкрутства ліквідованої позиції.

 

 

Припустимо, що страховий фонд бере на себе лонг позиції обсягом 5000 контрактів, але не може повністю покрити збитки.

 

Згідно з таблицею ADL-рейтингу, Трейдер А має найвищий рейтинг у черзі автоматичного скорочення частки позикових коштів. Система ADL обере Трейдера А, і 5000 контрактів будуть примусово закриті шляхом зіставлення з ліквідованими позиціями. Решта 500 контрактів на позиції Трейдера А будуть збережені. Після автоматичного скорочення частки позикових коштів Трейдер А все ще використовує ту саму маржу, але утримує меншу позицію. Як наслідок, Трейдер А може більше не бути трейдером з найвищим рейтингом у черзі ADL.

 

Аналогічно, якщо потрібно автоматично скоротити частку позикових коштів для 10 000 контрактів, будуть обрані трейдери A, B та C.

 

Комісію мейкера буде стягнуто з трейдерів, чиї позиції були скорочені внаслідок ADL, тоді як комісію тейкера сплатить трейдер, ліквідація якого спричинила спрацювання ADL. Трейдери, чиї позиції були автоматично скорочені, отримають сповіщення електронною поштою та/або через SMS. Усі їхні активні ордери будуть скасовані, і вони зможуть знову вийти на ринок у будь-який час.

 

 

 

 

Як перевірити рейтинг ADL

Трейдери можуть подивитись ADL-рейтинг кожної позиції у вкладці Позиції.

 

У застосунку

 

 

 

На вебсайті

 

 

 

 

 

 

Як зменшити вірогідність активації ADL

Ви можете зменшити вірогідність активації ADL, знизивши кредитне плече або частково закривши свої прибуткові позиції.

• Скорочення позикових коштів знижує ADL-рейтинг у реальному часі

• Часткове закриття позиції з високим кредитним плечем може зменшити кількість контрактів, які підпадають під ризик ADL, хоча це не вплине на ваш рейтинг у системі ADL.

• Якщо часткове закриття не повністю відповідає вашим потребам, будь ласка, розгляньте можливість повного закриття відкритих позицій.