Институциональные займы Bybit предоставляют институциональным трейдерам услуги по займам под залог, предназначенные для повышения эффективности использования капитала. В этой статье объясняется, как работают институциональные займы, включая оформление займа, погашение и управление рисками.

1. Обзор

2. Оформление займа, выплата и погашение

3. Расчёт управления рисками

4. Процесс ликвидации

Обзор

Институциональные займы Bybit позволяют институциональным трейдерам брать займы под залог соответствующих требованиям залоговых активов, хранящихся на их аккаунтах Bybit, что обеспечивает большую гибкость и более эффективное использование капитала.

В настоящее время институциональные займы поддерживают минимальную сумму займа в 1 000 000 USDT с кредитным плечом до 5x на Едином торговом аккаунте (ЕТА).

Преимущества

1. Залоговые активы хранятся на основном аккаунте ЕТА и стандартных субаккаунтах ЕТА пользователя.
2. Пока соблюдаются требования к соотношению «кредит/залог» (LTV), залоговые активы можно использовать для торговли на спотовом и деривативном рынках.
3. Поддерживается несколько залоговых активов.
4. Институциональные займы предлагают конкурентоспособные процентные ставки и лимиты на займы. Чтобы узнать актуальные курсы и получить подробную информацию, свяжитесь со своим институциональным представителем.
5. Беспроцентные займы с кредитным плечом могут быть доступны в рамках отдельных промоакций.

Категории продуктов

Институциональные займы предлагают три категории продуктов на основе торговых стратегий, каждая из которых имеет собственный механизм контроля рисков.

Примечание: Существующие институциональные продукты останутся в категории «По умолчанию». Чтобы изменить категории, свяжитесь со своим выделенным институциональным представителем.

Управление торговлей

Заёмные средства в рамках институциональных займов зачисляются исключительно на ЕТА, связанный с основным UID в соответствующем блоке рисков. Сторонние кастодиальные аккаунты и кастодиальные субаккаунты для торговли не поддерживаются.

Заёмные средства можно использовать для следующих торговых продуктов:

OpenAPI

Bybit поддерживает доступ по API для запроса информации о продуктах, информации об ордерах и других связанных данных. Чтобы получить доступ к API, посетите страницу API. С любыми вопросами обращайтесь к своему институциональному представителю или по электронной почте institutional_services@bybit.com. В настоящее время в онлайн-чате не предоставляется поддержка по вопросам, связанным с институциональными займами.

Заём, выдача и погашение

Заявка на заём

Институциональные займы Bybit в настоящее время поддерживают кредитное плечо до 5× с минимальной суммой займа в 1 000 000 USDT или эквивалентной стоимостью в заёмном активе.

Для получения дополнительной информации о требованиях к заявке обратитесь к своему институциональному представителю или по электронной почте institutional_services@bybit.com.

Обеспечивающие активы

Обеспечивающие активы — это общая стоимость в USDT всех подходящих обеспечивающих активов на вашем ЕТА, рассчитанная на основе применимого коэффициента стоимости обеспечения каждого актива.

Коэффициенты стоимости обеспечения для всех поддерживаемых маржинальных активов в рамках институциональных займов на ЕТА можно найти на этой странице.

Примечание: Если вы размещаете спотовую сделку, которая конвертирует обеспечивающие активы институциональных займов на вашем ЕТА в необеспечивающие активы или в обеспечивающие активы с более низким коэффициентом стоимости обеспечения, ваш коэффициент риска может увеличиться. Если итоговый коэффициент риска достигнет или превысит порог ликвидации после исполнения ордера, ликвидация может быть запущена немедленно после размещения ордера. Пожалуйста, тщательно управляйте своими позициями, чтобы избежать рисков ликвидации и потенциальных потерь активов.

Выдача

Выдача займов поддерживается только для основного UID в соответствующей единице риска и может быть зачислена только на ЕТА.

Примечание: Во время выдачи займа часть заёмных средств будет удержана в качестве резервного фонда. Резервный фонд будет переведён на системный аккаунт платформы и не может быть использован для торговли или вывода средств. Этот механизм предназначен для снижения рисков отрицательного баланса в рамках институциональных займов.

Пример

Предположим, у пользователя есть обеспечивающие активы на сумму 270 000 USDT, коэффициент резервного фонда составляет 2%, и он использует кредитное плечо 5×. В этом случае пользователь может занять до 1 000 000 USDT.

В этом сценарии:

1. 2% от суммы займа (20 000 USDT) будут удержаны в качестве резервного фонда и переведены на системный аккаунт платформы.
2. Оставшиеся 980 000 USDT (1 000 000 USDT − 20 000 USDT) будут зачислены на ЕТА пользователя.
3. Общий капитал аккаунта пользователя составит 1 250 000 USDT и будет состоять из:
4. 270 000 USDT в обеспечивающих активах
5. 980 000 USDT в доступных заёмных средствах
6. Текущий LTV пользователя составит 80%.

Правила погашения

Погашение поддерживается только для основного UID в единице риска и должно производиться с ЕТА. После полного погашения займа все резервные средства, хранящиеся на системном аккаунте платформы, будут возвращены на ЕТА пользователя.

Дата погашения будет согласована обеими сторонами в офлайн-режиме и указана в соглашении. Поддерживаются следующие сценарии погашения:

1. Погашение в срок: Заём погашается в установленный срок.
2. Досрочное погашение: Заём погашается до установленного срока.

Расчёты в рамках управления рисками

Единица риска

1. Единица риска — это группа связанных UID, используемых для управления рисками по институциональным займам.
2. В рамках набора из основного аккаунта и субаккаунтов разные UID могут быть назначены разным единицам риска. Однако каждый UID может быть связан только с одной единицей риска.
3. Единица риска может содержать несколько UID при условии, что все связанные UID принадлежат к одному и тому же набору из основного аккаунта и субаккаунтов.
4. Каждая единица риска должна назначить один UID в группе в качестве основного UID, который может быть UID основного аккаунта или UID субаккаунта.
5. Все займы в рамках указанного UID в единице риска должны быть полностью погашены, прежде чем UID можно будет отвязать от единицы риска.
6. В настоящее время привязка UID к единице риска поддерживается через OpenAPI. Для получения более подробной информации обратитесь к документации API.

Коэффициент риска (LTV)

Ставка начальной маржи (IMR) и ставка поддерживающей маржи (MMR) в рамках Единого торгового аккаунта (ЕТА) оцениваются независимо на уровне UID аккаунта и действуют отдельно от системы LTV для институциональных займов. Эти две системы управления рисками не влияют друг на друга. Для получения дополнительной информации об управлении рисками в рамках ЕТА обратитесь к этой странице.

Формула расчёта LTV

LTV = капитал к погашению ÷ общая стоимость активов единицы риска

Где:

Капитал к погашению: Оставшаяся неоплаченная основная сумма займа, за исключением начисленных процентов.

Общая стоимость активов: Общая стоимость всех залоговых активов в рамках единицы риска в эквиваленте USDT.

Положительные активы рассчитываются на основе применимого многоуровневого коэффициента стоимости обеспечения для каждого актива, в то время как отрицательные активы рассчитываются напрямую с использованием рыночной цены без применения какого-либо коэффициента стоимости обеспечения.

Пороговые значения LTV и ограничения

Если LTV вашего аккаунта достигнет следующих пороговых значений, система применит соответствующие ограничения.

Примечание: Эти ограничения являются дополнительными мерами контроля рисков и не гарантируют полной защиты от рисков. Пользователи несут ответственность за мониторинг и управление уровнями LTV своих аккаунтов и связанными с ними рисками и не должны полагаться исключительно на системные ограничения в качестве гарантии безопасности.

Правила перехвата поддерживающей маржи

Высокочастотные стратегии CTA предполагают частое открытие позиций, что может привести к значительному использованию поддерживающей маржи (ПМ). Чтобы предотвратить превышение LTV порога ограничения на открытие позиций (85%) из-за использования ПМ, система динамически рассчитывает максимальную поддерживающую маржу (макс. ПМ), доступную для каждого пользователя, и применяет соответствующие меры контроля рисков.

Если поддерживающая маржа, необходимая для ордера, превышает максимальную доступную поддерживающую маржу пользователя, ордер будет отклонён.

Формула

Доступная ПМ единицы риска = макс. [(общая стоимость капитала единицы риска в USD − общая занятая маржа аккаунта − общие обязательства) ÷ 85%, 0]

Макс. ПМ для одного пользователя = макс. [(общая стоимость капитала единицы риска в USD - сумма общей занятой маржи аккаунтов других пользователей в единице − общие обязательства) ÷ 85%, 0]

Где:

1. Общая занятая маржа аккаунта = ПМ ЕТА + ПМ для отложенных ордеров на опционы в режиме кросс-маржи
2. Общие обязательства = основная сумма + начисленные проценты

При размещении ордера система рассчитывает требуемую для него ММ. Если требуемая ММ превышает максимальную доступную ММ пользователя, ордер будет отклонён.

Формула

LTV = Общие обязательства ÷ (Общая стоимость капитала рискового юнита в USD − Общая занятая маржа аккаунта − Доступная ММ рискового юнита)

Примечание: Вышеуказанные ограничения являются дополнительными мерами контроля рисков и не гарантируют полной защиты от рисков. Пользователи несут ответственность за мониторинг и управление уровнями риска своего аккаунта и связанными с ними рисками и не должны полагаться исключительно на системные ограничения в качестве гарантии безопасности.

Правила контроля рисков по дельте

Правила контроля рисков по дельте в основном применяются к категории продуктов «Хеджирование/Дельта». Дельта измеряет чистую незахеджированную направленную позицию аккаунта. Более высокое значение дельты указывает на большую направленную позицию и более высокий рыночный риск.

Дельта аккаунта отражает, как изменения рыночных цен могут повлиять на общую стоимость вашего аккаунта, включая то, в большей ли степени аккаунт подвержен потенциальной прибыли или убыткам, а также степень этой подверженности.

Расчёт дельты

Система агрегирует позиции всех пользователей в рамках рискового юнита и рассчитывает дельту на основе соответствующего типа актива и направления позиции.

Примечания:

1. Следующие стейблкоины и фиатные валюты исключаются из расчётов дельты: USDT, USDC, USDE, DAI, TRY, BRL и USD.
2. Некоторые деривативные или обёрнутые токены будут сопоставлены с соответствующими им базовыми активами. Например: METH → ETH, WBTC → BTC.

Формула

Дельта аккаунта = Σ(Дельта монеты × Коэффициент монеты)

Простыми словами, дельта аккаунта представляет собой совокупное влияние цены по всем активам на аккаунте.

1. Дельта монеты измеряет направленную позицию конкретного актива путём сравнения чистой позиции с большей направленной позицией.
2. Коэффициент монеты представляет собой вес конкретного актива на аккаунте и рассчитывается на основе большей стоимости позиции актива по отношению к общей стоимости активов на аккаунте.

Пример

Предположим, у пользователя есть:

1. 5 лонг-позиций по BTCUSDT
2. 3 шорт-позиции по BTCUSDT
3. Цена BTC = 65 000 USDT
4. Общая стоимость аккаунта = 980 000 USDT

Расчёт дельты будет следующим:

1. Дельта монеты = (5 − 3) ÷ макс. (3, 5) = 2 ÷ 5 = 0,4
2. Коэффициент монеты = (5 × 65 000) ÷ 980 000 ≈ 0,3316
3. Дельта BTC = 0,4 × 0,3316 = 0,1326

Лимиты квот по дельте и перехват ордеров

Система применяет лимиты квот по дельте к каждому рисковому юниту по двум следующим параметрам:

1. Лимит Дельты для одной монеты (maxCoinDelta): Максимальная чистая позиция в долларовом эквиваленте, разрешённая для одного актива.
2. Лимит Дельты для единицы риска (maxUnitDelta): Максимальная чистая позиция в долларовом эквиваленте, разрешённая для всех активов в рамках единицы риска.

При размещении нового ордера система оценивает его влияние на Дельту в режиме реального времени. Если ордер приведёт к превышению лимита Дельты для одной монеты или лимита Дельты для единицы риска, он будет отклонён.

Примечания:

1. Существующие исторические ордера и позиции не подлежат ретроактивному пересчёту. Проверки Дельты применяются только к вновь размещённым ордерам.
2. Режим изолированной маржи исключён из расчётов Дельты.
3. В режиме кросс-маржи ордера «Только сокращение» с истечением срока действия рассматриваются как ордера, снижающие риск, и поэтому исключаются из расчётов Дельты. Однако не все ордера «Только сокращение» освобождаются от проверок Дельты. Некоторые сделки «Только сокращение» всё же могут вызывать ограничения по Дельте, особенно когда сокращение хеджированных позиций увеличивает чистую Дельта-позицию аккаунта или когда асимметричное сокращение лонг- и шорт-позиций приводит к увеличению направленной позиции. В таких случаях ордер всё равно может быть отклонён.
4. Пользователям рекомендуется тщательно управлять коэффициентами хеджирования и избегать одностороннего сокращения позиций при приближении к лимитам Дельты. Если требуется реструктуризация позиции, рассмотрите возможность одновременной корректировки лонг- и шорт-позиций для поддержания сбалансированного коэффициента хеджирования. При необходимости свяжитесь с вашим институциональным представителем, чтобы обсудить временную корректировку лимитов Дельты.

Примечание: Вышеуказанные ограничения являются дополнительными мерами контроля рисков и не гарантируют полной защиты от рисков. Пользователи несут ответственность за мониторинг и управление уровнями риска своего аккаунта и связанными с ними рисками и не должны полагаться исключительно на системные ограничения в качестве гарантии безопасности.

Процесс ликвидации

Когда LTV аккаунта достигает или превышает 90%, система запускает процесс ликвидации для снижения рисков для аккаунта. Действия по погашению и ликвидации будут выполняться в следующем порядке:

1. Отмена открытых ордеров

Все неисполненные открытые ордера будут отменены для высвобождения занятой маржи.

2. Погашение за счёт того же актива

Доступные активы на аккаунте будут в первую очередь использованы для погашения без конвертации активов.

3. Погашение за счёт конвертируемых активов

Если доступных активов недостаточно для погашения, система конвертирует переводимые активы и использует их для погашения. В процессе конвертации будет взиматься комиссия за конвертацию в размере 2%.

Пример:

Предположим, пользователю необходимо погасить 200 000 USDT, и у него есть 3 BTC при цене BTC 60 000 USDT:

1. Комиссия за конвертацию: 0,06 BTC (3 BTC × 2%)
2. Оставшаяся сумма для конвертации: 2,94 BTC
3. Сконвертированная стоимость: 176 400 USDT (2,94 × 60 000)
4. Оставшаяся сумма погашения: 23 600 USDT (200 000 − 176 400)

4. Погашение до тех пор, пока IMR не вернётся к 100%

Маржинальные активы с положительным балансом на Едином торговом аккаунте будут переведены для погашения до тех пор, пока IMR не вернётся к 100%.

5. Погашение до тех пор, пока ставка поддерживающей маржи не вернётся к 100%

Маржинальные активы с положительным балансом на Едином торговом аккаунте будут переведены для погашения до тех пор, пока ставка поддерживающей маржи не вернётся к 100%.

6. Погашение из резервного фонда

Система будет использовать для погашения 2% резервного фонда, удержанного при выдаче займа.

7. Расчёт по ликвидации

Если убытки по-прежнему не могут быть полностью покрыты, для всех UID в рамках единицы риска будет запущен процесс ликвидации. В ходе этого процесса будет взиматься комиссия за ликвидационный расчёт, которая рассчитывается следующим образом:

Комиссия за ликвидационный расчёт = сумма ликвидированного актива × 2%

Примечание: Ликвидация по институциональным займам и ликвидация на ЕТА являются независимыми механизмами контроля рисков. Если оба процесса ликвидации будут запущены одновременно, будут применяться следующие правила:

1. Если на момент запуска ликвидации по институциональным займам на ЕТА уже происходит ликвидация, то ликвидация по институциональным займам пропустит затронутый UID и не будет исполнена для этого UID.
2. Ликвидация по институциональным займам не влияет на правила ликвидации на ЕТА. Например, механизм отложенной ликвидации для опционов на ЕТА будет продолжать работать в обычном режиме, однако этот механизм не применяется к ликвидации по институциональным займам.
3. Если на момент одновременного запуска ликвидации на ЕТА ликвидация по институциональным займам уже находится в процессе, система сначала завершит ликвидацию по институциональным займам, а затем приступит к обработке ликвидации на ЕТА.

По любым вопросам обращайтесь к своему институциональному представителю или по электронной почте institutional_services@bybit.com. В настоящее время в онлайн-чате не предоставляется поддержка по вопросам, связанным с институциональными займами.