¿Qué son las PerpOptions?
Las PerpOptions son contratos de opciones basados en los contratos Perpetual de TradFi de Bybit: un producto pionero en la industria que brinda a los traders la capacidad de operar con opciones sobre activos financieros tradicionales (acciones reales, índices, ETF como TSLA, NVDA, QQQ) a través de la infraestructura de contratos Perpetual de Bybit, liquidados en USDT, disponibles 24/7.
¿Qué estilo de opción se utiliza?
Las PerpOptions son opciones de estilo europeo, lo que significa que sólo pueden ejercerse al vencimiento. Por lo tanto, los vendedores no están expuestos al riesgo de ejercicio anticipado. Esta estructura proporciona una experiencia de trading más sencilla y predecible, admite spreads más ajustados y se alinea con la actual experiencia de Opciones Cripto de Bybit.
¿Cómo se gestiona la liquidación?
Las PerpOptions se liquidan en efectivo en USDT al vencimiento. No implica la entrega física del activo subyacente.
¿Cuál es el horario de negociación?
Las PerpOptions se pueden negociar 24/7, incluyendo fines de semana y días festivos. Esto proporciona una mayor flexibilidad que las opciones tradicionales, cuyo horario de negociación generalmente se limita al del mercado subyacente.
Nota: Aunque la negociación está disponible las 24 horas del día, la liquidación se realiza tras el cierre del mercado y tiene lugar a las 20:00 UTC durante el horario de verano del este (EDT) y a las 21:00 UTC durante el horario estándar del este (EST).
¿Qué multiplicador de contrato se utiliza?
PerpOptions utiliza un multiplicador de contrato de 1, en lugar del multiplicador de 100 acciones comúnmente utilizado en los mercados de Opciones tradicionales. Este menor tamaño de contrato reduce el umbral de entrada y permite un dimensionamiento de posición más preciso.
¿Qué modos de margen se admiten?
PerpOptions admite tanto el margen cruzado (CM) como el margen de cartera (PM) bajo la Cuenta de Trading Unificada (UTA). Las posiciones elegibles de Perpetual y opciones pueden compensarse entre sí, reduciendo los requisitos de margen y mejorando la eficiencia del capital.
¿Puedo vender opciones (emitir al descubierto)?
Sí. PerpOptions admite una variedad de estrategias de venta, incluyendo calls y puts al descubierto, calls cubiertas y estrategias de múltiples tramos como spreads, straddles y strangles. Todas las posiciones están sujetas a los requisitos de margen aplicables.
¿Qué tamaños de lote están disponibles?
El tamaño de lote mínimo para PerpOptions es de 1 contrato, independientemente del valor del precio subyacente. Los contratos fraccionados no son compatibles.
¿Qué fechas de vencimiento están disponibles?
PerpOptions ofrece ciclos de vencimiento para el día siguiente, de 3 días, de 4 días, de la semana actual, de la próxima semana, trisemanales y mensuales. Los vencimientos que caigan en fin de semana o día festivo del mercado subyacente se omitirán (ningún contrato vence en esos días).
¿A qué hora se produce la liquidación?
La liquidación sigue al cierre del mercado subyacente:
Nota: A diferencia de las PerpOptions, las Opciones de Criptomonedas se liquidan a una hora fija a las 08:00 UTC.
¿Cómo se determina el precio de liquidación?
El precio de liquidación se calcula utilizando el TWAP de 30 minutos (Precio Promedio Ponderado en el Tiempo) del precio del índice subyacente inmediatamente antes del vencimiento. Este mecanismo ayuda a reducir el impacto de la volatilidad de los precios a corto plazo y la posible manipulación, y es consistente con la metodología utilizada para las Opciones de Criptomonedas.
¿Qué sucede cuando ocurre una división de acciones?
Cuando ocurre una División de Acciones, el sistema ajusta automáticamente todas las posiciones afectadas de la siguiente manera:
Estos ajustes proporcionales preservan el valor económico de las posiciones. El Precio de Marca se mantiene continuo, lo que significa que el ajuste por split en sí no causa un salto en el precio. No se requiere ninguna acción por parte del usuario.
¿Cómo se gestionan los dividendos?
- Dividendos regulares: No se realiza ningún ajuste por separado, ya que los dividendos esperados ya se reflejan en el precio a plazo a través de un programa de dividendos discretos y se incorporan en las cotizaciones del mercado.
- Dividendos especiales: Si un dividendo especial supera el umbral aplicable, se calculará un ratio de ajuste y se aplicará mediante el proceso de ajuste estándar por desdoblamiento o agrupamiento.
¿Cómo se manejan las fusiones, exclusiones de cotización y cambios de símbolo?
¿Cómo afectan las acciones corporativas a mis posiciones?
Las acciones corporativas, por sí solas, no cambian el valor económico de las posiciones afectadas en el momento del ajuste. Bybit ajusta automáticamente el Precio de Ejercicio y la cantidad del contrato en función del principio del valor de ejercicio agregado, según el cual Precio de Ejercicio × Cantidad se mantiene constante. Sin embargo, el valor de mercado de tus posiciones puede seguir fluctuando después del ajuste.
¿Necesito una cuenta independiente?
No. Las PerpOptions están totalmente integradas en la Cuenta de Trading Unificado (UTA) de Bybit, lo que te permite operar tanto con Opciones Cripto como con PerpOptions dentro de la misma cuenta.
¿Necesito una cuenta de corretaje tradicional?
No se requiere una cuenta de corretaje tradicional independiente ni un proceso de incorporación de corretaje. Los usuarios elegibles pueden operar con PerpOptions directamente a través de su cuenta de Bybit verificada existente y su UTA.
¿Representan las PerpOptions la propiedad de los valores subyacentes?
No. Las PerpOptions son contratos derivados basados en Perpetuos de TradFi y no representan la propiedad de las acciones, índices o ETF subyacentes. Los usuarios no reciben derechos de voto ni derechos a dividendos como accionistas. Los contratos se liquidan en efectivo en USDT, sin entrega física del activo subyacente.
Las acciones corporativas pueden reflejarse a través de los precios de los contratos aplicables o ajustes de posición, pero dichos ajustes no otorgan a los usuarios ningún derecho de accionista.
¿Cómo se determina el precio del índice subyacente?
El Precio del Índice TradFi se calcula utilizando una combinación ponderada de múltiples fuentes de precios.
Durante el horario regular de negociación, se incluyen los precios de los proveedores de datos de mercados tradicionales, los índices y Futuros de exchanges centralizados (CEX), y los oráculos de exchanges descentralizados (DEX).
Fuera del horario regular de negociación, se excluyen los precios de los proveedores que ya no se actualizan, y se utilizan los precios restantes de origen cripto para calcular el Precio del Índice.
Los componentes de Spot y de contratos de criptomonedas se ponderan en función de su volumen de operaciones de 24 horas, mientras que a los proveedores de datos de mercado tradicionales se les asignan ponderaciones fijas que oscilan entre el 10% y el 20%.
¿Cómo se construye el precio a plazo?
El precio a plazo se determina utilizando una metodología de varios niveles:
- Principal: (Por defecto) Se utiliza un Forward sintético ponderado de múltiples precios de ejercicio basado en la paridad put-call cuando hay suficiente liquidez disponible.
- Respaldo 1: En condiciones de baja liquidez, el sistema utiliza un único par de paridad Put-Call At-The-Money (ATM).
- Respaldo 2: Si ninguno de los métodos está disponible, se utiliza el modelo de costo de acarreo como respaldo final.
¿Qué estrategias puedo utilizar?
PerpOptions admite una variedad de estrategias de trading, incluyendo:
- Estrategias direccionales: Comprar o vender Calls y Puts para expresar una visión del mercado.
- Estrategias de spread: Cree spreads alcistas o bajistas usando Calls o Puts.
- Estrategias de volatilidad: Utilice straddles o strangles para operar la volatilidad esperada.
- Estrategias de ingresos: Utilice Calls cubiertas o Puts al descubierto para generar ingresos por primas.
- Cobertura Delta: Gestione posiciones de Perpetual y opciones dentro de la misma UTA. Bajo el margen de cartera, las posiciones compensatorias pueden reducir los requisitos de margen y mejorar la eficiencia del capital.